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房地产三记重拳加速房地产市场调整

发布时间:2021-10-21 01:14:35 阅读: 来源:聚氨酯玻纤板厂家

房地产:三记重拳加速房地产市场调整

房地产:三记重拳加速房地产市场调整 更新时间:2010-4-21 23:59:28   核心观点:  4月17日,国务院发布《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》,对房地产市场更加严厉的调控措施,我们认为控制需求的信贷管理和异地购房限制,加强开发商融资管理,以及考核问责制这三条是对市场影响最大的政策,我们判断政府的这一政策将会使房地产市场加快进入调整期,政策的效应则在下半年会更加集中的体现。但是由于政策过于严厉,我们也判断政策的持续性不强,更多的属于临时性政策。  重拳之一:严信贷减少了购买者的财务杠杆,实际降低了购买力。不仅打击了投机需求,对改善性需求、自助性需求也会形成伤害,市场预期变差,观望持续。二套房50%的首付,部分地区三套房和异地购房暂停贷款的政策极大的减少了购房杠杆,实际降低了居民的购房能力。尤其对非本地居民的购房限制。这极大地打击了异地购房的需求。北京、上海是全国购房性需求,各省会城市面临的则是全省的购房需求。这加剧了与需求相比,供给不足的局面。这一政策的出台会迅速降低房屋的交易量,尤其是一线和二线省会城市。  重拳之二:紧缩房地产商的资金链是促使房价调整的短期有利武器。房价居高不下的一个重要原因是房地产商资金充足,抗得住房屋市场的短期销量低迷。政府因此紧缩开发贷款和再融资审批。尽管政策有限定条件,但是政策执行起来一刀切的特征以及政府问责制的落实,我们预计该政策在实际执行中会更加严厉。暂时,地产公司还不会出现资金链紧张的问题,但行业高杆杆率的特点决定了如果销量持续低迷,信贷保持紧缩的情况下,地产商的紧日子将会很快到来,下半年,房价调整的压力也会加大。  重拳之三:建立考核问责机制,这确保了政策的执行力度。地方政府出于地方发展需要,从地方利益来说,是希望地价和房价上涨的,因此没有动力落实稳定房价和推进保障性住房政策,但中国的政治制度决定了如果房价是否稳定关系到地方官员的考核、任命和升迁的话,那么财政收入就会排在第二位,地方政府执行政策的积极性会被充分调动起来。尤其是国务院已经把房价的问题提高到“影响社会发展和稳定”的高度上,又有哪个地方政府敢顶风作案呢?我们预计,各地方政府稳定房价的政策将会密集出台,态度会很坚决,执行也会很积极。  投资建议:鉴于政策的密集出台,对行业仍保持中性评级,建议投资者保持观望,等待房价和政策的平稳。

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